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从去年底传出要大改企业内部的激励制度开始，到后来的广州分企业解散的谣言四起，再到企业董事长卢竑岩的出面答复......近多少月的吉比特，总给外界一种不太安稳的感觉，以至于行业内有不少声音都在问：吉比特是不是出了啥子难题？

其实从他们刚刚公开的全年业绩来看，一些困扰确实是有的：企业全年营收36.96亿元，同比下降11.69%，是近四年的新低；企业归母净利润9.45亿元，同比下降16.02%，这是近五年的新低。

同时，吉比特的三款拳头产品《问道》端游、《问道手机游戏》和《一念逍遥（大陆版）》，全年营收的同比增减依次为+3.93%、-11.39%和-42.49%。简单来说，吉比特遇到的难题，其实就是核心产品老化和新品增长乏力导致的青黄不接。

但如果横给相对着来看，9.45亿元的年度归母净利润，加上企业账上12.49亿元的经营活动主题现金流，吉比特其实比国内绝大部分的游戏企业要安稳得多。就像卢竑岩在最近的年度业绩说明会上，面对业绩下滑的现场提问时说的那样：“只是波动而已，只是在赚多赚少之间选择，还没到需要在盈亏之间做选择。”

在我看来，外界似乎习性了壹个神奇的吉比特，一家不如何随大流，而是坚持做自己认为“好玩有趣”的游戏就能保持高增长、高分红的游戏企业。但有时候，面对大环境的变迁、面对行业顺逆行周期的轮转，再神奇的游戏企业，也许也需要一些时刻和空间去调整自身，以更好地迎接当下及未来的挑战。

在年度业绩说明会上，吉比特的董事长兼总经理卢竑岩（以及副总经理林佳金、梁丽莉）直面了许多尖锐的难题，里面的一些回答单独拎出来还挺有意思的：

“我作为吉比特的大股东，吉比特吃亏，我第壹个跟着吃亏。”

“发行方承担的风险确实是小于研发方的，但同时在利益分配上也会更倾给于研发方，不然不符合市场制度。”

“大家应该不太会去开发那种别人授权给大家IP的产品，除非是永久授权，否则大家的职业只是给别人添砖加瓦，这个事务意义不是特别大。”

“如果不改变价格观就不能活的话，那我就要思考是否还适合做这个行业了。”

下面内容为手机游戏那点事整理的年度业绩说明会问答内容，为进步阅读尝试，有所删减和调整：

一、聊产品

Q：《问道》端游在2024年的表现还不错，这个情况是否有指给性的意义，可以预期产品在2025年的表现吗？

卢竑岩：我认为没有指给性的意义。这么多年来，大家一直坚守的就是想办法给玩家提供好服务，根据玩家需求去维护产品，持续地进行版本设计，也许有的年份会表现好一点，有的年份表现没那么好，然而大家的初心一直是不变的。

如果某一年表现相对好，大家当然会解析大家做对了啥子，会想办法在大家具体的行为上做得更好，由于坚持给玩家提供好服务、好尝试的这个事务是一以贯之的。

产品的业绩表现也许会在职业复盘上有一定帮助，可以看到大家做对了啥子，但并不具备对后续业绩方面的指给性意义。

Q：《问道手机游戏》流水环比下跌幅度在收窄，请问老用户的ARPU（每用户平均收入）和活跃度是否有积极的变化？

卢竑岩：从我领会的角度，《问道手机游戏》项目组一直在围绕玩家需求提供服务，有的时候效果显著，有的时候效果一般，但总体没有质的变化。因此，流水下跌幅度收窄不一个特别的动向。

Q：你之前给《问剑长生》的预期没有很高，但它在修仙玩家里面口碑还是不错的，你会怎样看待这款产品的后续表现？

卢竑岩：此前我对《问剑长生》的评价是较为平庸，本意是指这款游戏的亮点不够鲜明，产品质量中规中矩，并不是说这款游戏差、质量敷衍，大家是不会让敷衍用户的产品上线的。

《问剑长生》后续的表现，应该会属于正常手机游戏的周期表现，即上线初期活跃，随后逐渐下滑并趋于稳定。目前游戏仅上线3个月，具体啥子时候稳定还需要再观察。

Q：《问剑长生》是否和《一念逍遥》一样都是回收周期特别短的游戏？

卢竑岩：如思考历史研发成本，《问剑长生》的回收周期肯定比《一念逍遥》长，由于《一念逍遥》的研发成本相对低，而《问剑长生》作为3D产品，研发成本高不少，因此回收周期较长。

Q：对于2025年规划上线的两款产品《杖剑传说（代号M88）》和《九牧之野》的量级，你有何预期？

卢竑岩：产品量级无法估算，但从前期测试的观察和个人经验判断，也许不会是量级特别大的产品。

但这仅是我的个人判断，不能作为预测，由于即使基于现有的测试数据，产品的上限和下限差异也许特别大。

Q：《九牧之野》应该是你们为数不多在战略上的尝试，你是怎样看待这个游戏品类的？

卢竑岩：大家对战略这个品类一直保持关注，然而发行战略品类游戏时会特别审慎，由于要做出差异化的产品是特别不要易的。

Q：现在吉比特有多款产品规划上线，你们会怎样展望后续销售费用的动向？

林佳金：销售费用的投入会根据产品投放ROI（投资回报率）决定，若达到预期指标，大家会继续加大投入；若未达到，则会减少投入规模。

目前还无法准确预估现在整体销售费用的动向或金额，但有壹个规律，即新产品上线时启动投入会大一些，后期则根据整体投放的ROI情况进行预算控制。

Q：那目前已上线的《问剑长生》等产品，它们的买量效率怎样？

梁丽莉：大家也许相对担心到各定期报告的节点，出现因新品上线前期集中投放过多导致流水增长但利润反降的情况。

对于2025年第一季度，《问剑长生》自1月2日上线到3月31日已近三个月，而且企业依据ROI的投放控制是实时进行且谨慎的，这种前期集中投放导致流水增长而利润下降的难题并不明显，大家无需过度担心。

Q：2024年第四季度的销售费用环比、同比都是收缩相对多的，不光是老产品的费用收缩，第四季度其实也有三款新产品上线，但整体的费用还是这么少，这个事务在2025年是否会持续？

卢竑岩：销售费用方面其实不是大家主动收缩，主要是根据ROI的情况来决定投流策略。

林佳金：大家在买量投放方面除了思考ROI外，还会结合产品节拍安排，比如游戏有新的版本、新的宣传片，大家就会有一些投放以保持一定的热度。

除了这些之后，如果大家找到了一些好的创意，这时候也会加大投放。2024年第四季度销售费用下降，主要是新产品投入不是很多，老产品版本也没有特别大的变化，另外在一些买量素材切入点上也没有更好的想法。

梁丽莉：2024年第四季度的销售费用同比变化，除了老产品的投放减少有一定影响之外，其次是2024年8月份上线的《飞吧龙骑士》在2024年第四季度发行投入相对相对高，因此2024年第四季度同比减少较多。

Q：2024年吉比特的境外收入已经达到5亿元，同比增长83.92%，境外营收占比也达到13.59%，但现在还没有盈利。你会如何看待企业未来境外业务盈利的时刻点？

卢竑岩：企业境外盈利的时刻点，现在确实没有办法预估，由于最终是要依托于在境外市场上能站住脚的爆款产品，而不是靠一连串有一定回报的普通产品来实现。

游戏这个行业，如果不出爆款的话，很难覆盖长期的研发成本，当然产品如果成为爆款的话，那么其研发成本相对来说占比就很低了。

Q：你会怎样看待像《问剑长生》《杖剑传说（代号M88）》这些产品未来的境外表现？还有哪些有潜力的境外产品储备？

卢竑岩：从企业目前储备的产品来看，大家觉得在境外市场能出爆款的几率是不大的。

刚才谈到已经在大陆上线的《问剑长生》，一方面这个产品题材本身是偏中国的，不是说偏中国的题材在境外就没有机会，只是确实难度会更大一点；另一方面，它在大陆的表现也只是中规中矩，因此大家很难期待它在境外会爆。

《杖剑传说（代号M88）》我偏给认为它也一个中规中矩的产品，这个也不是预测，就像我刚才提到的，是由于预期的成绩上限和下限差得特别远，如果它是爆款的话，会有更多潜质表现出来，从我目前看到的情况，还没有。

因此，对于企业的境外业务，至少现在我觉得不会有啥子明显的变化。

二、聊企业

Q：雷霆游戏从2024年底开始进行业务调整，后续是否会继续收缩代理业务，专注于吉比特内部自研产品？

卢竑岩：雷霆并非简单的收缩代理业务，而是专注于提高其代理产品的质量，即代理更优质的产品，而不是以数取胜。只是目前市场上优质产品相对稀缺，因此雷霆会倾给把精力放在核心的自研产品及少数优质代理产品上。

从动向来看，整个代理市场会越来越难遇到优质产品，但不代表没有优质产品了，只是需要大家更耐心地去挖掘。

从长远来看，杰出的团队开发的好产品，在未来也许倾给于自研自发，因此市场上的杰出产品必然是会越来越难遇到的。

Q：后续是否会出现吉比特承担大部分研发风险，而雷霆作为发行方商业损失可控的情形，你们会怎样平衡这种情况？

卢竑岩：发行方承担的风险确实是小于研发方的，但同时在利益分配上也会更倾给于研发方，不然不符合市场制度。

另外，我作为吉比特的大股东，吉比特吃亏，我第壹个跟着吃亏，因此大家一定会遵循市场制度，找到合适的发行条件。

Q：除《一念逍遥》《问剑长生》以外，吉比特近两年似乎未产出其他爆款，同时内部团队开始优化。你之前也说过，有很多在研项目不及预期。请问后续会有进一步的团队优化规划吗，目前的整体情形调整和产品储备情况怎样？

卢竑岩：大家近期对团队进行了一些调整和重组职业，停掉了之前不满足标准的一些项目，把人员从头整合到新的项目中去。目前这个调整应该算是告一段落了，接下来应该不会再有大的调整了。

关于产品储备情况，总体来说大家在研项目的数量减少了，而且很多项目还处在特别早期的阶段，需要一定周期开发，因此短期内除了《杖剑传说（代号M88）》，没有啥子自研产品的储备。

Q：你们有两款已取得版号的游戏《永恒余烬（代号M11）》和《绝顶城堡》，目前的进度怎样？何故在新鲜的年度报告中未说明这两款游戏？

卢竑岩：这两款是大家近期调整停掉的项目。部分项目组的人在离开后有兴趣继续做下去，产品也许会继续开发，企业也有和团队沟通未来的合作事项。我认为有些产品上线的概率还是有的，但具体上线时刻还不太确定。

梁丽莉：关于2024年年度报告中的储备产品披露，企业会倾给于给大家说明确定性相对高的产品，如果产品还处于早期的情形，或者不确定性较大，大家暂不进行披露。

Q：你们自研或代理的产品，目前是否有相对出色的独立游戏？项目的进展情况怎样？

卢竑岩：大家内部有壹个结合了RTS（即时战略）和Roguelike方法的项目，这个项目有独立游戏的气质，团队规模很小，仅有几名成员，创作者也是一位很年轻的同学，之前做过独游，也取得了一些不错的成绩。

这也是大家保留的项目其中一个。其实不仅仅是这个项目，对于那些有志于开发好玩有趣的产品，并能为用户带来更好尝试的创作者，企业都愿意给予支持。

Q：请问你亲自担任制作人的两款游戏分别是啥子类型？可以说明一下吗。

卢竑岩：这两个产品代号分别是M95和M98，其中壹个方法接近卡牌；另外壹个游戏的方法我现在没办法在市场上找到对标的产品。

由于它是根据大家自身需求来设计的产品，也是相对新的游戏尝试，因此没有可以简单对标的产品，只能说有些元素也许会偏养成，和RPG、格斗等会有一定的关系。

然而大家不要认为它就是RPG、格斗游戏，不是这样的，只是有这些元素。以上是对两个产品特别简单的概括，目前项目仍处于早期阶段。

Q：你挺强调游戏的趣味性、可玩性，那对IP给、内容给的产品如何看？由于不管是国内还是国外，真正长青的游戏企业都是能沉淀出IP产品的，目前看下来“问道”应该也算壹个IP。

卢竑岩：你提到的这一点确实是游戏企业长期进步必须要注意的。其实大家对自身产品沉淀IP一直是特别感兴趣的，不是说最近感兴趣，而是从做产品起始就一直感兴趣，然而这件事务确实很难，从设计的时候就要思考。

大家之前很多产品做得不够好，能够沉淀下来的物品也特别少，接下来大家会更关注这方面，是从设计开始就要关注，不是等产品上线了以后再去关注。

另外，大家应该不太会去开发那种别人授权给大家IP的产品，除非是永久授权，否则大家的职业只是给别人添砖加瓦，这个事务意义不是特别大。

当然，大家自己的IP会不会授权给其他人，这也要看具体的情况，如果对方不会破坏这个IP，能让IP产生延续性，那大家当然会有兴趣来做这件事务。

Q：你们在年报中提到规划推进三类项目：一是好玩有趣且商业化成功的项目；二是好玩有趣但盈亏平衡或小亏的项目；三是技术寻觅积累型项目。针对这三类项目，你们在投入方面的考量以及预期目标是啥子？

卢竑岩：大家将项目分为三类，这和企业想要进步的路线密切相关。

首先，大家追求的当然是好玩有趣而且商业上特别成功的产品，这就是大家所说的第一类产品。但何故还会有第二类和第三类呢？

第二类产品指的是那些设计得特别好玩有趣，但商业化难题尚未完全化解，又或者设计的商业化方法在市场验证后发现并不可行，但大家仍然能判断出产品本身的趣味性，这类项目大家会继续支持，前提是不能出现大幅折损，保持收支平衡即可。

大家提出这一点，是由于发现企业内部有些创作者开发的产品其实很有趣，但他们给自己设下了枷锁，认为如果产品不能赚很多钱就没有上线的意义。其实有些产品确实难以商业化，如果强行追求商业化反而也许破坏产品本身的趣味性，因此大家明确支持第二类产品。

但这并不是说设计产品时就奔着不赚钱去，大家是奔着好玩有趣去设计，然而在设计完发现商业化确实难以化解的情况下，大家仍然会支持。这类产品能给用户带来更好的尝试，从长远来看也有助于企业品牌建设，虽然短期内商业回报有限，但长期整体来看是符合大家进步需求的。

第三类是技术寻觅型项目。新技术出现时尝试将其应用到游戏中，本身存在一定风险，由于新技术应用存在很多未知影响，属于“深水区”，大家没有寻觅过。

比如目前AI技术在游戏中的应用，大家一方面在观察进修，另一方面也在思索也许的创造机会。如果有这样的机会，大家也许会去做技术寻觅，但不会给大家太大的压力，也就是这个产品它未必能做得很好玩很有趣，然而这个产品能够充分利用新的技术，大家也是支持的。

这是大家做这几类项目的初衷，最终都是为了做成第一类项目，只是大家可以接受较长的周期和阶段性的商业上没有回报。

Q：近两年吉比特业绩持续下滑，你会怎样平衡短期业绩下滑和企业长期价格观之间的关系？是否追求利润至上？

卢竑岩：我并不认为因近两年业绩表现不理想，就应该去调整价格观。

企业关注长期利益，希望给玩家提供好玩的产品，给全部合作的伙伴、股东提供长期利益，这也是企业能走到今天的重要影响，大家不会由于短期的业绩变动而动摇企业的价格观。

再说它也只是波动而已，只是在赚多赚少之间选择，还没到需要在盈亏之间做选择，即使到了那一天，企业这么多年来形成的价格观也不会改变。

如果不改变价格观就不能活的话，那我就要思考是否还适合做这个行业了。

Q：你是否有规划把吉比特打造成百年企业？

卢竑岩：我自己都不一定活到百岁，因此确实没有想过这个难题。但我希望企业在生活周期内能给股东带来良好回报，给玩家提供更好的产品尝试。

在股东回报方面，目前企业现金分红金额已经超过了融资金额，达到了股东回报的合格线，往后大家希望能在财务上给长期投资者更好的回报，短期内确实没法保证；在产品方面，大家要做出好玩有趣的产品，为玩大家产品的玩家提供有价格的回报。

至于企业能存在几许年，顺其天然即可。